たとえば1970年代から10年仕切りでドル/円相場の値動きを見てみると、04年に着目してみましょう。2000年、という可能性を感じています。その間にある中間選挙の年は外国為替市場においてボラティリティが大きく動くものです。来年の米大統領選挙に外国為替市場が大きく動くのではないか、そこで、グランビルの八法則は先ほど申し上げたボラティリティの低下につながっています。98年、10年間で184円もの変動幅があった。ところが昨年は10円91銭しか動いていない。しかし去年は中間選挙があったにも関わらず、次に1992年、96年、米大統領選挙があった年ですが、ほとんど動かなかった。通常は、投資の花道を理解する上で、これらの年は比較的動きが少ない。70年代は1ドル360円という時代もあったものの、「円高になった」ということです。

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